Уже в течение нескольких недель сохранялось впечатление, что экономика Великобритании преодолевает рецессию. Этот процесс, вероятно, достаточно постепенен, но учитывая рост ВВП в 1-м квартале на 0,1%, третьей волны рецессии удалось избежать.
Мервин Кинг, который вскоре покинет свой пост главы Банка Англии, в ходе последней пресс-конференции, заявил, что экономика страны начинает восстанавливаться.
Даже Международный валютный фонд /МВФ/, который лишь месяц назад критиковал ограничение расходов правительства Великобритании, по всей видимости, поумерил свои опасения.
В последнем годовом отчете МВФ говорится, что признаки улучшения ситуации "воодушевляют", но тем не менее правительству Великобритании следует предпринимать больше усилий по стимулированию восстановления посредством увеличения затрат на инфраструктуру. Но не успели еще объявить о восстановлении во всеуслышание, как были опубликованы пересмотренные данные по ВВП страны. И картина оказалась не столь радужной.
Да, данные подтвердили, что ВВП Великобритании вырос на 0,1% в 1-м квартале, но они свидетельствовали о слабости внутреннего и внешнего спроса. Кроме того, стало понятно, что сохранить устойчивые темпы восстановления будет сложно.
"Ясно, что росту способствовало значительное увеличение товарно-материальных запасов", - сказал Джеймс Найтли, экономист ING Financial Markets.
Найтли отметил, что в реальном выражении ВВП Великобритании сократился на 2,6% по сравнению с 1-м кварталом 2008 года, предшествующим кризису, и не удивительно, что значительная часть производственных мощностей простаивает.
Снижение экспорта на 0,8% в 1-м квартале 2013 года, а также разочаровывающие данные по розничным продажам, которые неожиданно упали на 1,3% в предыдущем месяце, укрепили мнение о необоснованности оптимизма относительно перспектив экономики Великобритании.
Более того, протоколы последнего заседания Комитета по денежно-кредитной политике Банка Англии свидетельствовали о том, что управляющий Кинг вновь был в числе трех из девяти членов руководства, которые считают, то экономике страны необходимо больше стимулирования.
Для фунта все это является плохими новостями. Британская валюта получала поддержку в течение последних двух месяцев благодаря надеждам на восстановление и разговорам о том, что будущий управляющий Банка Англии Марк Карни не будет осуществлять новые меры по стимулированию в июле, когда он займет этот пост.
Если только не появятся новые свидетельства более устойчивого роста экономики, давление на Карни с тем, чтобы он увеличил количественное смягчение уже в июле, повысится.
Разочарование участников рынка уже привело к падению пары фунт/доллар США с недавно достигнутого максимального уровня закрытия 1,56 почти до 1,50.
На фоне разговоров о том, что Федеральная резервная система /ФРС/ США близка к сворачиванию программы денежно-кредитного стимулирования как раз в то время, когда Банк Англии с большой долей вероятности примет решение о дальнейшем смягчении денежно-кредитной политики, перспективы фунта только ухудшаются. В результате некоторые аналитики, в том числе валютные стратеги-аналитики BNP Paribas, уже ожидают падения пары фунт/доллар до 1,45 к концу 3-го квартала.
