Рост доходности играет на руку доллару США

Решение Федеральной резервной системы /ФРС/ США обрисовать свои планы о начале сокращения программы покупки облигаций вызвало рост стоимости заимствований как внутри страны, так и за рубежом, от которого выигрывает только доллар США.

Предложив график, когда она позднее в этом году планирует начать снижать уровень ликвидности, предоставляемой американским финансовым рынкам, ФРС фактически вытянула "ковер" дешевой ликвидности, который годами служил амортизатором для многих мировых финансовых рынков.

Теперь же перспектива ужесточения денежно-кредитной политики разделила те рынки, которые могут позволить себе более дорогие средства, от тех, которые не могут.

Проблема в том, что, если экономика США, видимо, попадет в первую категорию, то многие другие попадут в последнюю.

В результате международные инвесторы выводят деньги из экономик и рынков, которые считаются рискованными, и вкладывают их в безопасный по их мнению актив - американский доллар.

Так что покупка долларов сейчас в моде среди инвесторов.

Дополнительную поддержку доллару оказал в минувшие выходные Банк международных расчетов, который в своем ежегодном докладе не только заявил, что ФРС правильно делает, что начинает сворачивать программу покупки облигаций, но что другие центральные банки должны последовать ее примеру.

Если они так и сделают, то это опустит еще ниже уровни ликвидности на мировом рынке и осложнит жизнь стран, которые не могут позволить себе платить по более высоким процентным ставкам.

Недавние события в Китае стали острым напоминанием о проблемах, с которыми сталкиваются международные инвесторы. В отличие от экономики США, которая демонстрирует восстановление, экономика Китая замедляется.

И последнее, что ей нужно, - это снижение объемов ликвидности, но это как раз то, что происходит. На прошлой неделе ставки на денежных рынках выросли до почти беспрецедентных уровней, так как Пекин пытался ограничить чрезмерное банковское кредитование, а также нежелательный рост цен на жилье.

Перспективы экономического роста в Китае ухудшились, и в Goldman Sachs теперь прогнозируют рост ВВП всего на 7,7% в 2014 году вместо 8,4% в предыдущем прогнозе. В понедельник китайские рынки сильно пострадали: индекс Shanghai Composite упал на 5,3%.

В Японии все обстоит несколько иначе.

И все равно ситуация благоприятна для вложения средств в доллар. Доходность японских гособлигаций, видимо, не будет расти так же, как в США, учитывая высокий уровень ликвидности, предоставляемой Банком Японии. Но увеличивающийся в результате этого спрэд доходности в пользу США означает, что японские инвесторы вскоре тоже начнут покупать доллар.

"Хотя японские инвесторы были чистыми продавцами иностранных облигаций в каждую из прошедших пяти недель, мы не будем удивлены, если отток средств из иены скоро возобновится", - заключают аналитики UBS.

Для еврозоны рост доходности в США может быть даже более катастрофичным, так как опасения относительно снижения объемов ликвидности на мировом рынке также толкают вверх доходность облигаций большинства стран региона. Это не только осложнит восстановление этих экономик, но также сделает долговое бремя более слабых стран более недопустимым, а евро станет еще менее привлекательным, чем был прежде.

Кроме того, среди главных проигравших на данный момент оказались развивающиеся рынки, многие из которых в последние годы быстро росли за счет дешевых кредитов на мировых рынках.

Перспектива повышения стоимости заимствований в то время, когда текущие счета их платежных балансов перешли на территорию дефицитов, заставила некогда авантюрных инвесторов выводить свои средства.

Как сказали аналитики Morgan Stanley, "негативное экономическое влияние растущей стоимости капитала, вероятно, проявится в экономиках с высокой долей заимствований, таких как экономики Азии и Латинской Америки".

А что на счет США?

Хотя решение ФРС, без сомнения, со временем скажется на перспективах роста, данные по американской экономике пока остаются позитивными. И, поскольку корпорации США имеют здоровые балансы и ограниченную потребность в заимствованиях из-за больших резервов наличности, влияние от снижения объемов ликвидности и повышения стоимости заимствований должно быть довольно слабым.

Все это значит одно. Рост доллара, который начался на прошлой неделе, лишь вероятно, получит продолжение, так как все больше инвесторов беспокоятся из-за влияния, которое повышение стоимости заимствований окажет на остальные страны мира.

Читать дальше

Доллар США склонен к росту против основных валют на этой неделе

Ниже представлен технический анализ для семи основных валютных пар на текущую неделю:

ПАРА ДОЛЛАР США/ЯПОНСКАЯ ИЕНА

1-й уровень поддержки - 96,86 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 99,29 /умеренный/

2-й уровень поддержки - 94,84 /умеренный/

2-й уровень сопротивления - 100,47 /второстепенный/

Пара доллар/иена на этой неделе, вероятно, будет торговаться со склонностью к росту, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и медленный стохастик на дневном графике сигнализируют о росте. Сопротивление находится на реакционном максимуме 10 июня 99,29, который сейчас расположен около скользящей средней за 55 дней. Прорыв этого уровня нацелит пару на максимум 5 июня 100,47, а затем - на максимум 3 июня 100,72. В случае дальнейшего роста пара направится к максимуму 29 мая 102,52, далее - к максимуму 22 мая 103,74. Поддержка находится на минимуме пятницы 96,86. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум среды 94,84, а затем - на реакционный минимум 13 июня 93,75. Среднесрочные негативные перспективы пары подверглись сомнению, так как стохастик на недельном графике становится нейтральным, а индикатор момента развернулся вверх, находясь на позитивной территории. В ближайшие недели пара будет консолидироваться со склонностью к росту, торгуясь выше поддержки 93,75.

ПАРА ЕВРО/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 1,3072 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 1,3255 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 1,3043 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 1,3417 /умеренный/

Пара евро/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться со склонностью к снижению, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на дневном графике указывают на рост пары. Поддержка находится в точке слияния скользящих средних за 55, 100 и 200 дней, которая сейчас расположена около 1,3072. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 4 июня 1,3043, а затем - на минимум 31 мая 1,2944. В случае дальнейшего снижения пара направится на реакционный минимум 29 мая 1,2838, далее - на минимум 23 мая 1,2821. Сопротивление находится на максимуме пятницы 1,3255. Прорыв этого уровня нацелит ее на четырехмесячный максимум 1,3417, достигнутый в среду, а затем - на максимум 20 февраля 1,3434. Среднесрочные позитивные перспективы пары подверглись сомнению, так как в пятницу на недельном графике сформировалась фигура, торговый диапазон которой полностью включает в себя диапазон предыдущей недели, при этом пара закрылась с понижением. Между тем, индикатор стохастик на недельном графике разворачивается вниз. В ближайшие недели пара, вероятно, будет консолидироваться со склонностью к снижению ниже сопротивления 1,3417.

ПАРА АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 0, 9160 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 0, 9554 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0,9000 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 0, 9574 /второстепенный/

Пара австралийский доллар/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться при балансе рисков, смещенном в сторону снижения, пока она остается ниже максимума среды 0,9554. Индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на дневном графике указывают на снижение, но последний находится на уровне перепроданности. Поддержка расположена на почти 3,5-летнем минимуме четверга 0,9160, достигнутом в четверг. Прорыв этого уровня нацелит пару на 0,9000, а затем - на реакционный минимум 0,8769, достигнутый 25 августа 2010 года. Но рост выше 0,9554 подвергнет сомнению краткосрочные негативные перспективы пары, нацелив ее на максимум вторника 0,9574, а затем - на диапазон сопротивления 0,9664-0,9673, ограниченный максимумом 14 июня и максимумом 6 июня. Среднесрочные перспективы пары негативны, так как скользящие средние за 5 и 15 недель снижаются. Падение ниже 0,9000 откроет дорогу для снижения к поддержке 0,8769, а затем - к реакционному минимуму 1 июля 2010 года 0,8314. Но рост выше реакционного максимума 0,9792, достигнутого 3 июня, подвергнет сомнению негативные среднесрочные перспективы.

ПАРА НОВОЗЕЛАНДСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 0,7666 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 0,7807 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0,7614 / второстепенный /

2-й уровень сопротивления - 0,8053 /второстепенный/

Пара новозеландский доллар/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться в более низком диапазоне после достижения годового минимума 0,7698 в пятницу. Дневной график подает негативные сигналы: индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик указывают на снижение, тогда как скользящие средние за пять и 15 дней падают. Поддержка находится на минимуме 12 июня 2012 года 0,7666. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 5 июня 2012 года 0,7614, а затем - на минимум 0,7451, достигнутый 1 июня 2012 года. Сопротивление находится на максимуме пятницы 0,7807. Прорыв этого уровня нацелит пару на максимум среды 0,8053, далее - на реакционный максимум 14 июня 0,8136. Среднесрочные негативные перспективы пары восстановились после того, как в четверг пара упала ниже минимума 0,7758, достигнутого 11 июня, а скользящие средние за пять и 15 недель теперь падают. В ближайшие недели пара может испытать на прочность поддержку 0,7451, прорыв которой нацелит ее на минимум 0,7367, достигнутый 25 ноября 2011 года.

ПАРА БРИТАНСКИЙ ФУНТ/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 1,5316 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 1,5529 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 1,5271 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 1,5680 /второстепенный/

Пара фунт/доллар на этой неделе, вероятно, будет торговаться в более низком диапазоне, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на дневном графике указывают на снижение, тогда как скользящие средние за 5 и 15 дней падают. Поддержка находится на скользящей средней за 100 дней, которая сейчас находится на 1,5316. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 4 июня 1,5271, а затем - на минимум 31 мая 1,5138. В случае дальнейшего падения пара нацелится на реакционный минимум 29 мая 1,5006. Сопротивление находится на максимуме пятницы 1,5529. Прорыв этого уровня нацелит пару на скользящую среднюю за 200 дней, которая сейчас находится на 1,5680, а затем - на реакционный максимум 17 июня 1,5751. Среднесрочные позитивные перспективы пары подверглись сомнению, так как на недельном графике в пятницy была сформирована свеча поглощения, указывающая на снижение, тогда как индикатор стохастик на недельном графике начал сигнализировать о снижении. В ближайшие недели пара, вероятно, будет консолидироваться со склонностью к снижению ниже сопротивления 1,5751.

ПАРА ДОЛЛАР США/ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК

1-й уровень поддержки - 0,9239 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 0,9399 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0,9172 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 0,9419 /второстепенный/

Пара доллар США/швейцарский франк на этой неделе, вероятно, будет торговаться со склонностью к повышению, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на дневном графике сигнализируют о росте. Сопротивление находится на 0,9399, уровне коррекции Фибоначчи на 38,2% волны падения с максимума 22 мая 0,9838 до минимума 13 июня 0,9128. Рост выше 0,9399 нацелит пару на максимум 10 июня 0,9419, который сейчас находится между скользящими средними за 55 и 100 дней. Затем пара направится к уровню коррекции Фибоначчи на 50% 0,9483. В случае дальнейшего роста пара нацелится на максимум 4 июня 0,9520, а затем - на уровень коррекции Фибоначчи на 61,8% 0,9567. Далее пара направится к максимумy 3 июня 0,9624. Поддержка расположена на минимуме пятницы 0,9239. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум вторника 0,9172, а затем - на четырехмесячный минимум 0,9128, достигнутый 13 июня. Среднесрочные перспективы пары по-прежнему негативны, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик указывают на снижение, а скользящая средняя за пять недель находится ниже скользящей средней за 15 недель и падает. В предстоящие недели пара может достичь диапазона 0,9019-0,8998, ограниченного минимумом 1 февраля и минимумом 2 апреля 2012 года, а затем - реакционного минимума 24 февраля 2012 года 0,8927.

ПАРА ДОЛЛАР США/КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР

1-й уровень поддержки - 1,0359 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 1,0523 /умеренный/

2-й уровень поддержки - 1,0170 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 1,0657 /умеренный/

Пара доллар США/канадский доллар на этой неделе, вероятно, будет торговаться со склонностью к росту после достижения 19-месячного максимума 1,0496 в начале азиатской сессии в понедельник. Дневной график подает позитивные сигналы: индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на дневном графике указывают на рост, тогда как скользящие средние за пять и 15 дней растут. Сопротивление находится на максимуме 1,0523, достигнутом 25 ноября 2011 года. Прорыв этого уровня нацелит пару на максимум 1,0657, достигнутый 4 октября 2011 года. Поддержка расположена на минимуме пятницы 1,0359. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум среды 1,0170, далее - на реакционный минимум 1,0133, достигнутый 14 июня. Среднесрочные позитивные перспективы пары восстановились после того, как в пятницу пара совершила прорыв выше максимума 29 мая на 1,0420, а скользящая средняя за пять недель сейчас растет выше скользящей средней за 15 недель. В предстоящие недели рост выше сопротивления 1,0523 нацелит пару на 1,0657, а затем - на максимум 1,0851, достигнутый 25 мая 2010 года.

Читать дальше

Участь пары доллар/иена в настоящее время зависит от развивающихся рынков

По мнению трейдеров, доллар США должен возобновить восходящий тренд против японской иены позднее в этом году, но в краткосрочной перспективе пару ждет неровная динамика из-за неопределенности на развивающихся рынках.

Участники рынка, давшие прогнозы о том, что доллар к концу года будет торговаться в диапазоне 105-110 иен, в большинстве своем оставили свои прогнозы без изменения, несмотря на недавнее укрепление иены. Доллар снизился с максимума 103,74 иены, которого достиг 22 мая. В пятницу по состоянию на 09.45 по Гринвичу он торговался по 97,38 иены.

После длительного ожидания стало казаться, что экономика США более уверенно стоит на пути к восстановлению. Эту точку зрения в среду поддержал председатель Федеральной резервной системы /ФРС/ США Бен Бернанке, сказавший, что центральный банк в этом году может начать сокращать объемы программы покупки облигаций.

"Логика здесь простая: валюта страны с хорошей экономической ситуацией и высокими процентными ставками будет привлекать деньги", - говорит Юдзи Саито, директор валютного подразделения Credit Agricole.

Рынки будут наблюдать за индикаторами США, особенно данными по занятости, чтобы понять, действительно ли экономика достаточно сильна, чтобы оправдать изменение курса политики ФРС.

Однако инвесторам следует готовиться к турбулентности в следующие один-два месяца и, возможно, дольше. Источником волатильности являются развивающиеся рынки, из которых инвесторы выводят "горячие деньги", влитые в них за прошедшие несколько лет.

Посредством мягкой денежно-кредитной политики ФРС снабжала инвесторов дешевыми долларами, которые шли на инвестиции в развивающиеся рынки, такие как Юго-восточная Азия и Африка. Возможность того, что повышение ставки со стороны ФРС развернет этот поток инвестиций, уже какое-то время признается крупным риском для развивающихся рынков.

Как говорят трейдеры, это как раз то, что сейчас и происходит.

Индекс волатильности развивающихся рынков J.P. Morgan начал расти в мае и сейчас находится на уровне 12%, поднявшись с 7%, на которых находился до начала своего роста, говорит Дзюня Танасе, главный валютный стратег-аналитик банка в Токио. Это самый высокий уровень с января 2012 года.

"Нынешние колебания на рынке были вызваны инвесторами, ориентированными на краткосрочную перспективу, и, если волатильность останется высокой, продажи повлекут за собой новые продажи", - говорит Танасе.

Резкие колебания на развивающихся рынках, вероятно, сохранят нестабильность на основных рынках акций и облигаций, что будет оказывать влияние на валютные курсы. Поскольку рынки региональных валют могут быть неликвидными во времена сильных дисбалансов, инвесторы все больше нервничают из-за этих позиций, прибегая к хеджированию с использованием пары доллар/иена, говорит Сатоси Тате, старший трейдер Mizuho Corporate Bank.

Это будет означать, что сама пара доллар/иена будет волатильной. Как сказал трейдер одного хедж-фонда, доллар может на короткое время снова упасть до 93 иен.

По последним данным Международного денежного рынка, некоммерческие короткие позиции по иене на неделе 5-11 июня составили 72 906, снизившись с 82 744 на предыдущей неделе, но оставшись на высоком уровне.

Трейдеры не готовы сбросить со счетов сильный рост доллара против иены, который начался с разговоров премьер-министра Японии Синдзо Абэ о новой экономической программе и набрал темпы, когда Банк Японии объявил о новой программе смягчения.

Экономисты и наблюдатели говорят, что стратегия экономического роста Абэ - так называемая "третья стрела" его программы, которую так ждали, - стала разочарованием. Однако, по словам Осаму Такасимы, валютного стратега-аналитика Citigroup Global Markets Japan, план, который содержит сотни политических целей, просто был слишком сложен для осмысления рынком.

"Валютный рынок не способен разумно учесть в котировках стратегию роста, - отмечает он. - Что рынку нравится, так это простые вопросы 'белое или черное', как например, высокая процентная ставка или низкая".

Трейдеры говорят, что новых колебаний, связанных с перспективами японской экономики, теперь не будет до июльских выборов в верхнюю палату парламента, которые покажут, сможет ли правящая коалиция получить большинство в две трети голосов. Если да, то у Абэ, как ожидается, будет больше возможностей провести политически непопулярные меры реструктуризации. Это в свою очередь, вероятно, приведет к укреплению американского доллара против японской валюты.

Читать дальше

Боязнь роста доходности облигаций приведет к еще большему росту доллара США

Действия, направление на ограничение уровня глобальной ликвидности, всегда сопряжены с высокими рисками.

И центральные банка, во главе с ФРС США, возможно, еще не понимают своей ошибки.

Новость о том, что ФРС, впервые с начала кризиса в 2008 году намеревается сократить объем ежемесячной ликвидности, предоставляемой финансовым рынкам США, естественно вызвала негативную первоначальную реакцию y инвесторов.

Фондовые рынки по всему миру резко упали, доллар США стремительно вырос, валюты развивающихся рынков и сырьевые валюты попали под давление, а котировки фьючерсов на золото и металлы заметно снизились.

Тем не менее, именно доходность государственных облигаций, возможно, станет определяющим фактором в плане успешности изменений в денежно-кредитной политике.

Если рост доходности продолжится, это не только подорвет восстановление экономики США, но и может разрушить череду оговоренных планов по оказанию финансовой помощи странам-должникам еврозоны и погрузить регион обратно в состояние кризиса.

Именно эти опасения заставляют инвесторов спешно покидать рынки или, по крайней мере, искать безопасные активы, наименее подверженные риску.

Вина за происходящее лежит на только на ФРС США.

Во всяком случае, центральный банк США в течение некоторого времени пытался деликатно привлечь внимание мировых финансовых рынков и на протяжении нескольких месяцев намекал на приближение сроков начала сокращения ликвидности.

Наконец ФРС решила разъяснить свою позицию, объявив по итогам последнего заседания в среду о вероятном начале сворачивания программы количественного смягчения позднее в этом году и о полном прекращении этой программы в середине следующего года, если безработица бyдет находиться на уровне 7% или ниже.

Вскоре после объявления заявления ФРС вышли новости из Китая, которые предоставили и без того взволнованным инвесторам очередной повод для пересмотра рискованных позиций.

Последний индикатор производственной активности в Китае, индекс менеджеров по снабжению HSBC, продолжил снижение на негативной территории.

Эта новость совпала с появлением признаков того, что Народный банк Китая занимает более агрессивную позицию в плане денежно-кредитной политики. В то время как цены на жилье в Китае растyт самыми быстрыми темпами в этом году, Народный банк Китая более не склонен смягчать политику. Центральный банк Китая не стал предоставлять ликвидность на этой неделе, как он делал это ранее. Решение банка не изменил и рост процентных ставок на межбанковском рынке.

Схожая история наблюдается и в дрyгих странах.

За последние несколько недель и Европейский центральный банк, и Банк Японии, похоже, приостановили предоставление дополнительной ликвидности. В обоих случаях ожидания инвесторов не оправдались, и перспективы роста ликвидности в мире пришлось поyмерить.

В итоге сейчас инвесторы стремятся вывести средства из любых рынков активов, которые в прошлом зависели от мировой ликвидности.

Насколько разрушительной окажется такая перемена настроений инвесторов для более долгосрочного восстановления мировой экономики, будет зависеть от того, насколько резко вырастет стоимость заимствований.

Если вследствие роста доходности гособлигаций США вырастет стоимость ипотечного кредитования, то под угрозой окажется рост цен на жилье в США, который имеет большое значение для экономического восстановления в целом.

Кроме того, дальнейший рост доходности облигаций, которую государства еврозоны должны платить за привлечение средств на долговом рынке, еще больше затруднит задачy снижения стоимости заимствований и избежания кризиса для стран-должников.

Уже существyют опасения по поводу того, насколько предыдущий рост стоимости заимствований навредит восстановлению экономик Ирландии и Португалии и планам правительств этих стран отказаться от программ финансовой помощи в следующем году.

Для других стран-должников, которые все еще пытаются избежать необходимости получения полномасштабной финансовой помощи, рост доходности облигаций может еще больше осложнить ситуацию, если увеличится финансовая нагрузка по обслуживанию долга.

Читать дальше

Депутаты определили методы регулирования рынка форекс

Госдума на заседании 11 июня приняла в первом чтении законопроект о о регулировании рынка форекс. Об этом говорится в карточке документа на сайте автоматизированной системы обеспечения законодательной деятельности.

Принятый депутатами законопроект вводит определения международного и внебиржевого рынка форекс, форекс-дилера, а также устанавливает обязанность последнего разработать правила совершения операций на рынке операций с валютой. Также предусмотрено, что разногласия форекс-дилеров и их клиентов, связанные со сделками на внебиржевом рынке форекс, рассматриваются в арбитражном суде.

В соответствии с законопроектом, участники рынка форекс должны состоять в единой отраслевой организации форекс-дилеров. Такая саморегулируемая организация должна, в частности, объединять более половины юридических лиц, осуществляющих сделки на внебиржевом рынке форекс. Вступительный взнос в такую организацию для форекс-дилеров составляет миллион рублей, а ежемесячный взнос — 350 тысяч рублей.

Саморегулируемая форекс-организация должна формировать фонд для выплат компенсаций при неисполнении дилерами своих обязательств. Взнос в этот фонд форекс-дилеры выплачивают единовременно при вступлении в организацию; его размер составляет два миллиона рублей.

Законопроект о регулировании рынка форекс был внесен на рассмотрение Госдумы 1 апреля текущего года. Авторы документа отмечали, что после введения регулирования в отрасли в России останется около 15-20 крупных игроков на рынке форекс, а около ста более мелких прекратят свое существование.

На рынке форекс (сокращенно от FOReign EXchange — торговля иностранной валютой) совершаются сделки по купле-продаже валюты по свободным ценам. Как правило, участники на форексе получают прибыль за счет разницы курсов, быстро перепродавая купленную валюту. Форекс-дилер проводит куплю-продажу валюты в интересах своих клиентов.

Источник

Читать дальше

Доллар США консолидируется против иены, евро, фунта и франка, склонен к снижению против канадского доллара на этой неделе

Ниже представлен технический анализ для семи основных валютных пар на текущую неделю:

ПАРА ДОЛЛАР США/ЯПОНСКАЯ ИЕНА

1-й уровень поддержки - 94,98 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 98,93 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 92,57 /умеренный/

2-й уровень сопротивления - 100,47 / второстепенный /

Пара доллар/иена на этой неделе, вероятно, будет консолидироваться после падения до 2-месячного минимума 94,98 в пятницу. Скользящая средняя за 5 дней находится ниже скользящей средней за 15 дней и снижается, но медленный стохастик стал сигнализировать о росте, находясь на уровне перепроданности. Сопротивление расположено на уровне скользящей средней за 55 дней 98,93. Прорыв этого уровня нацелит пару на максимум среды 100,47, а затем - на максимум 29 мая 102,52. При дальнейшем росте пара направится к максимумy 22 мая 103,74. Но падение ниже 94,98 вновь сделает краткосрочные перспективы пары негативными, открыв дорогу к реакционному минимуму 2 апреля 92,57. Среднесрочные перспективы пары становятся негативными, так как индикатор схождения-расхождения скользящих средних /MACD/ и стохастик на недельном графике указывают на снижение, а скользящая средняя за пять недель развернулась вниз. В ближайшие недели пара может проверить на прочность уровень поддержки 92,57, прорыв которого откроет дорогу к реакционному минимуму 25 февраля 90,85. Но рост выше вершины 22 мая 103,74 нивелирует негативные среднесрочные перспективы пары.

ПАРА ЕВРО/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 1,3043 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 1, 3318 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 1, 2944 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 1, 3342 /второстепенный/

Пара евро/доллар США на этой неделе, вероятно, будет консолидироваться, пока будет торговаться ниже диапазона 1,3304-1,3318, границами которого являются 3-месячный максимум, достигнутый в четверг, и максимум 25 февраля. Скользящие средние за пять и пятнадцать дней растут, но медленный стохастик начал указывать на снижение, находясь на уровне перекупленности. Поддержка находится на минимуме вторника 1,3043. Прорыв этого уровня спровоцирует падение к минимуму 31 мая 1,2944, а затем - к реакционному минимуму 29 мая 1,2838. Но рост выше 1,3318 восстановит позитивные краткосрочные перспективы пары и нацелит ее на 1,3342 - уровень коррекции Фибоначчи на 61,8% волны снижения с максимума 1 февраля 1,3711 до минимума 4 апреля 1,2740. При дальнейшем росте пара нацелится на максимум 20 февраля 1,3434, а затем - на реакционный максимум 13 февраля 1,3520. Среднесрочные перспективы пары позитивные, так как индикатор MACD и стохастик на недельном графике указывают на рост, а скользящая средняя за 5 недель растет выше скользящей средней за 15 недель. В ближайшие недели пара может проверить на прочность сопротивление, расположенное на максимуме 1 февраля 1,3711. Но падение ниже реакционного минимума 17 мая 1,2796 опровергнет позитивные среднесрочные перспективы пары.

ПАРА АВСТРАЛИЙСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 0, 9386 /умеренный/

1-й уровень сопротивления - 0, 9673 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0,9000 / второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 0, 9792 /второстепенный/

Пара австралийский доллар/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться при балансе рисков, смещенном в сторону снижения, пока она остается ниже максимума четверга 0,9673. Дневной график подает негативные сигналы, так как скользящие средние за 5 и 15 дней снижаются. Поддержка находится на минимуме 4 октября 2011 года 0,9386. Прорыв этого уровня спровоцирует падение пары, при этом не ожидается значительной поддержки до психологически важной линии 0,9000. Но рост выше 0,9673 ослабит негативные краткосрочные перспективы пары и нацелит ее на реакционный максимум 3 июня 0,9792, а затем - на максимум 21 мая 0,9842. При дальнейшем росте пара направится к максимуму 15 мая 0,9919, а затем - к 1,0113, прежней базе, сформированной 4 марта. Среднесрочные перспективы пары негативные, так как скользящие средние за 5 и 15 недель снижаются. Прорыв уровня поддержки 0,9386 откроет паре дорогу к психологически важной линии 0,9000, а затем - к реакционному минимуму 25 августа 2010 года 0,8769 в ближайшие недели.

ПАРА НОВОЗЕЛАНДСКИЙ ДОЛЛАР/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 0,7797 /умеренный/

1-й уровень сопротивления - 0,8101 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0,7666 / второстепенный /

2-й уровень сопротивления - 0,8119 /второстепенный/

Пара новозеландский доллар/доллар США на этой неделе, вероятно, будет торговаться при балансе рисков, смещенном в сторону снижения, до тех пор, пока она остается ниже максимума четверга 0,8101. Дневной график свидетельствует о негативных перспективах пары, так как скользящие средние за 5 и 15 дней снижаются. Поддержка пары расположена на реакционном минимуме 25 июля 2012 года 0,7797. Прорыв этого уровня откроет дорогу для снижения к минимуму 12 июня 2012 года 0,7666, а затем - минимуму 5 июня 2012 года 0,7614. Но рост выше 0,8101 поумерит негативные краткосрочные перспективы пары и нацелит ее на максимум 3 июня 0,8119, а затем - на максимум 29 мая 0,8162. При дальнейшем росте пара направится к максимуму 21 мая 0,8212, а затем - к максимуму 16 мая 0,8271. Среднесрочные перспективы пары негативны, так как скользящие средние за 5 и 15 недель снижаются. Прорыв уровня поддержки на 0,7797 откроет дорогу к минимуму 1 июня 2012 года 0,7451 в ближайшие недели.

ПАРА БРИТАНСКИЙ ФУНТ/ДОЛЛАР США

1-й уровень поддержки - 1,5271 / второстепенный /

1-й уровень сопротивления - 1,5683 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 1, 5138 / второстепенный /

2-й уровень сопротивления - 1, 5703 /второстепенный/

Пара фунт/доллар на этой неделе, вероятно, будет консолидироваться до тех пор, пока пара торгуется ниже 1,5683, почти 4-месячного максимума, достигнутого в четверг. Скользящие средние за 5 и 15 дней растут, но медленный стохастик разворачивается вниз на уровне перекупленности. Поддержка расположена на минимуме вторника 1,5271. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 31 мая 1,5138, а затем - на реакционный минимум 29 мая 1,5006. Но рост выше 1,5683 подтвердит краткосрочные позитивные перспективы пары и нацелит ее на уровень скользящей средней за 200 дней 1,5703, а затем - на 1,5788, уровень коррекции Фибоначчи на 61,8% волны снижения с максимума 2 января 1,6380 до минимума 12 марта 1,4829. При дальнейшем роста пара нацелится на максимум 8 февраля 1,5844, а затем - на максимум 1 февраля 1,5878. Среднесрочные перспективы пары становятся позитивными, так как пара проверяла на прочность реакционный максимум 1 мая 1,5604 в четверг. Недельный индикатор MACD и стохастик свидетельствуют о склонности к росту, а скользящая средняя за 5 недель разворачивается вверх. В ближайшие недели пара может вырасти к максимуму 2 января 1,6380. Но падение ниже реакционного минимума 29 мая 1,5006 нивелирует позитивные среднесрочные перспективы пары.

ПАРА ДОЛЛАР США/ШВЕЙЦАРСКИЙ ФРАНК

1-й уровень поддержки - 0, 9225 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 0, 9520 /второстепенный/

2-й уровень поддержки - 0, 9204 /умеренный/

2-й уровень сопротивления - 0, 9624 / второстепенный /

Пара доллар США/швейцарский франк на этой неделе, вероятно, будет консолидироваться, пока пара торгуется выше 0,9225, почти 2-месячного минимума, достигнутого в четверг. Скользящие средние за 5 и 15 дней снижаются, но медленный стохастик свидетельствует о склонности к росту на уровне перепроданности. Сопротивление расположено на максимуме вторника 0,9520. Прорыв этого уровня спровоцирует движение к максимуму 3 июня 0,9624, а затем - к максимуму 29 мая 0,9790. Падение ниже 0,9225 подтвердит негативные краткосрочные перспективы пары и нацелит ее на реакционный минимум 16 апреля 0,9204, а затем - на минимум 20 февраля 0,9182. При дальнейшем падении пара устремится к минимуму 12 февраля 0,9146, а затем - к минимуму 6 февраля 0,9052. Среднесрочные позитивные перспективы пары умерены, так как медленный стохастик падает с уровня перекупленности, а скользящая средняя за 5 недель разворачивается вниз. Прорыв поддержки на 0,9204 сделает среднесрочные перспективы пары негативными и откроет дорогу к полосе 0,9019-0,8998, ограниченной минимумом 1 февраля и минимумом 2 апреля 2012 года. Затем в ближайшие недели пара устремится к реакционному минимуму 24 февраля 2012 года 0,8927.

ПАРА ДОЛЛАР США/КАНАДСКИЙ ДОЛЛАР

1-й уровень поддержки - 1, 0145 /второстепенный/

1-й уровень сопротивления - 1, 0384 / второстепенный /

2-й уровень поддержки - 1, 0077 /второстепенный/

2-й уровень сопротивления - 1, 0420 /умеренный/

Пара доллар США/канадский доллар на этой неделе, вероятно, будет торговаться в более низком диапазоне, так как дневной индикатор MACD и стохастик указывают на склонность к снижению, а скользящая средняя за 5 дней ниже скользящей средней за 15 дней и падает. Поддержка расположена на минимуме 16 мая 1,0145. Прорыв этого уровня нацелит пару на минимум 13 мая 1,0077, а затем - на уровень скользящей средней за 200 дней 1,0026. При дальнейшем падении пара нацелится на реакционный минимуму 9 мая 1,001, а затем - на реакционный минимум 14 февраля 0,9995. Сопротивление располагается полосой на 1,0380-1,0384, ограниченной максимумом 5 июня и максимумом 3 июня. Прорыв уровня сопротивления нацелит пару на почти годовой максимум 1,0420, достигнутый 29 мая. Рост выше 1,0420 сделает краткосрочные перспективы пары позитивными и нацелит ее на максимум 4 июня 2012 года 1,0446, а затем - на максимум 25 ноября 2011 года 1,0523. Среднесрочные перспективы пары позитивны, так как скользящая средняя за 5 недель располагается выше скользящей средней за 15 недель и движется вверх. Рост выше 1,0446 нацелит пару на 1,0523, а затем - на максимум 4 октября 2011 года 1,0657 в ближайшие недели. Но падение ниже поддержки на 1,0011 нивелирует позитивные среднесрочные перспективы пары.

Читать дальше

Доллар упал против других основных валют

Доллар США упал против евро, японской иены и других валют, тогда как инвесторы поставили под вопрос силу восстановления американской экономики в преддверии выхода ключевого экономического отчета, который будет опубликован в пятницу.

Доллар упал до самого низкого с 16 апреля уровня против иены, ослабев примерно на 3% и на короткое время опустившись ниже отметки 96 иен. Он также снизился на 1,5% против евро. Пара евро/доллар выросла до 1,3306, самого высокого уровня с 25 февраля. Доллар США также ослаб на 1,2% против канадского доллара и понес значительные потери против других основных валют.

По словам трейдеров, за снижением доллара стояла усилившаяся нервозность на рынке по поводу силы восстановления американской экономики после выхода ряда слабых отчетов в последние несколько недель. Инвесторы ожидали, что восстановление экономики США подтолкнет Федеральную резервную систему США к сворачиванию своей программы стимулирования, которая оказывала поддержку экономике, но ослабляла доллар. Некоторые инвесторы также обеспокоены по поводу того, что ФРС может начать сворачивать программу покупки облигаций, даже если перспективы экономики будут оставаться неопределенными.

Данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США - один из наиболее пристально отслеживаемых индикаторов состояния экономики - запланированы на пятницу, и инвесторы предпочитают не предпринимать активных действий, отмечает Кен Якубзак, глава KMJ Capital.

"Все осознали, что они держат слишком много долларов и решили закрыть позиции до публикации ключевого отчета завтра", - говорит Якубзак.

В последние месяцы доллар демонстрировал широкомасштабный рост на фоне ожиданий относительно того, что ФРС начнет сворачивать свою программу покупки активов быстрее, чем планировалось. Индекс доллара WSJ, отслеживающий динамику доллара против семи других основных валют, вырос более чем на 4% за этот год и на прошлой неделе достиг самых высоких уровней с июня 2010 года. В четверг индекс снизился на 1,2% до 73,396.

"Мы видим широкомасштабную ликвидацию позиций по доллару", - говорит Алан Раскин, глава подразделения по валютной стратегии Большой десятки Deutsche Bank в Нью-Йорке. "Если завтра выйдут сильные данные, то участники рынка могут с легкостью вновь открыть длинные позиции по доллару".

Инвесторы также стали покупать евро после того, как президент Европейского центрального банка Марио Драги сказал о том, что экономика региона не нуждается в новой программе стимулирования посредством денежно-кредитной политики. Он, похоже, по крайней мере, на время исключил возможность введения отрицательной ставки по депозитам, решительной меры. Когда в начале мая обсуждалась вероятность введения отрицательной ставки, евро резко упал.

Во второй половине сессии в четверг пара евро/доллар торговалась по 1,3235, а пара доллар/иена - по 97,20.

Читать дальше